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外(wài)部商業(yè)盡職調查
外(wài)部商業(yè)盡職調查又(yòu)稱為(wèi)“市(shì)場(chǎng)盡職調查”。項目投資和(hé)兼并收購過程中，在簽訂投資意向書(shū)（LOI）之前，或存在某些原因無法直接從(cóng)目标企業(yè)獲取信息，無法對(duì)目标企業(yè)相(xiàng)關人(rén)員(yuán)開(kāi)展訪談的(de)情況下(xià)，需要獨立第三方咨詢機(jī)構，通(tōng)過外(wài)部商業(yè)盡職調查對(duì)目标企業(yè)、競争對(duì)手和(hé)其所在市(shì)場(chǎng)展開(kāi)調研，出具外(wài)部商業(yè)盡職調查報告，幫助投資機(jī)構在早期對(duì)目标企業(yè)的(de)實際情況及投資風(fēng)險有(yǒu)所把握，避免做出錯(cuò)誤決策，同時(shí)也有(yǒu)利于收集談判材料，對(duì)目标公司的(de)價值評估、市(shì)場(chǎng)地(dì)位以及同買方間(jiān)的(de)協同效應有(yǒu)較為(wèi)客觀且清醒的(de)認識，進而降低(dī)投資成本和(hé)并購風(fēng)險。
外(wài)部商業(yè)盡職調查适用範圍：
篩選目标企業(yè)
在篩選目标企業(yè)時(shí)，由于該階段還(hái)未将并購的(de)意圖告知目标公司，尚無法獲取內(nèi)部信息，隻能通(tōng)過獨立第三方機(jī)構收集外(wài)部信息展開(kāi)調研。
投标初期對(duì)目标企業(yè)展開(kāi)調研
由于投标時(shí)禁止和(hé)目标企業(yè)接觸，投标方無法從(cóng)對(duì)方獲取詳細的(de)內(nèi)部信息，在此通(tōng)過外(wài)部商業(yè)盡職調查來(lái)收集信息，展開(kāi)外(wài)圍調查分析是一個(gè)有(yǒu)效可行的(de)辦法。
惡意收購
有(yǒu)意實施惡意收購的(de)企業(yè)會盡量避免和(hé)目标企業(yè)直接接觸，而是秘密研究談判策略和(hé)收購方案，以避免洩露信息。目标企業(yè)的(de)管理(lǐ)層也不會允許收購方對(duì)其進行盡職調查。在這(zhè)種情況下(xià)，收購方就需要通(tōng)過外(wài)部商業(yè)盡職調查來(lái)收集目标企業(yè)信息。
投資意向書(shū)（LOI）條件(jiàn)交涉
在投資和(hé)并購談判過程中，意向書(shū)的(de)簽訂是決定收購框架、初步報價、交易終止條款等內(nèi)容的(de)關鍵節點。對(duì)于投資和(hé)并購過程中可能出現(xiàn)的(de)風(fēng)險，需要采取相(xiàng)應的(de)預防措施，在前期就将風(fēng)險盡量規避掉。因此，在投資意向書(shū)簽訂之前，通(tōng)過外(wài)部盡職調查對(duì)目标公司進行調研，有(yǒu)助于避免錯(cuò)誤決策，同時(shí)增加談判的(de)籌碼。
無法獲得調查許可
由于各相(xiàng)關方對(duì)于項目投資本身(shēn)的(de)利益訴求不同，當目标企業(yè)的(de)管理(lǐ)層對(duì)于投資和(hé)并購有(yǒu)抵觸心理(lǐ)，态度消極，不願意配合調查，或提供的(de)信息有(yǒu)明(míng)顯錯(cuò)誤和(hé)掩蓋真實情況下(xià)。亦或母公司希望客觀了解集團子(zǐ)公司的(de)經營狀況和(hé)市(shì)場(chǎng)競争情況，同時(shí)又(yòu)想避免引起內(nèi)部摩擦，保證調查結果客觀公正。在此背景下(xià)，通(tōng)過華然咨詢獨立第三方機(jī)構進行外(wài)部盡職調查是一個(gè)必然選擇。
外(wài)部商業(yè)盡職調查報告核心內(nèi)容：
宏觀環境分析
政治因素，經濟因素，社會因素，技(jì)術因素。
市(shì)場(chǎng)規模分析
市(shì)場(chǎng)定義：細分市(shì)場(chǎng)，上(shàng)下(xià)遊産業(yè)。
市(shì)場(chǎng)規模：銷售量、銷售額、進出口。
市(shì)場(chǎng)特征：質量、價格、渠道(dào)、研發、服務等。
未來(lái)發展趨勢：核心增長(cháng)驅動，未來(lái)增長(cháng)空間(jiān)。
競争格局分析
市(shì)場(chǎng)參與者：主要競争對(duì)手，特征和(hé)競争優勢。
市(shì)場(chǎng)份額：前十名企業(yè)的(de)市(shì)場(chǎng)份額（數量和(hé)金(jīn)額）。
潛在進入企業(yè)和(hé)替代品。
目标公司分析
公司背景，收入規模，競争優勢劣勢，價值評估，潛在的(de)協同效益及未來(lái)發展趨勢。