醫美(měi)上(shàng)市(shì)公司并購醫美(měi)醫院的(de)估值邏輯和(hé)并購方法二

發布時(shí)間(jiān)：2023-03-23 來(lái)源：華然咨詢

案例二：朗姿股份收購高(gāo)一生(shēng)
2017年(nián)12月(yuè)28日(rì)，朗姿股份以2.67億元收購西(xī)安高(gāo)一生(shēng)醫療美(měi)容醫院100%股份醫美(měi)醫院并購咨詢

估值方法及邏輯：醫美(měi)醫院并購咨詢
收購公告稱：”當前，優質醫療美(měi)容公司在我國(guó)資本市(shì)場(chǎng)屬于稀缺标的(de)資源，A 股市(shì)場(chǎng)尚無以醫療美(měi)容服務為(wèi)主業(yè)或專注于醫療美(měi)容業(yè)務領域的(de)上(shàng)市(shì)公司。此外(wài)，醫療美(měi)容行業(yè)市(shì)場(chǎng)規模近(jìn)年(nián)來(lái)保持快速增長(cháng)态勢，且規範化(huà)、品牌化(huà)、連鎖化(huà)、區(qū)域化(huà)的(de)經營模式逐漸成為(wèi)行業(yè)良性發展的(de)主旋律。公司綜合考慮可比新三闆挂牌公司的(de)市(shì)場(chǎng)估值、目标公司核心管理(lǐ)團隊的(de)行業(yè)經驗和(hé)資源、目标公司與朗姿股份“泛時(shí)尚産業(yè)互聯生(shēng)态圈”長(cháng)期發展規劃和(hé)多品牌醫美(měi)經營策略高(gāo)度契合，通(tōng)過充分盡調、審慎論證和(hé)與交易對(duì)方友(yǒu)好(hǎo)協商，給予目标公司高(gāo)于賬面淨資産的(de)估值。”

本次交易目标公司的(de)總估值為(wèi) 26,696.45 萬元，以目标公司 2017 年(nián)度承諾淨利潤計(jì)算(suàn)，對(duì)應 PE 倍數為(wèi) 14.83 倍；以目标公司未來(lái)三年(nián)承諾淨利潤的(de)平均值計(jì)算(suàn)，對(duì)應 PE 倍數為(wèi) 12.81 倍。醫美(měi)醫院并購咨詢
 

案例三：朗姿股份收購米蘭柏羽和(hé)四川晶膚

2016年(nián)6月(yuè)12日(rì)，朗姿股份以3.27億元自(zì)有(yǒu)資金(jīn)，收購四川米蘭柏羽63.49%股權及深圳米蘭柏羽、四川晶膚、西(xī)安晶膚、長(cháng)沙晶膚、重慶晶膚5家(jiā)公司各70%股權，從(cóng)而将“米蘭柏羽”和(hé)“晶膚醫美(měi)”兩大醫療美(měi)容品牌納入麾下(xià)。（總估值5億元）

估值方法及邏輯：醫美(měi)醫院并購咨詢
收購公告稱：“當前，優質醫療美(měi)容公司在我國(guó)資本市(shì)場(chǎng)屬于稀缺标的(de)資源，A 股市(shì)場(chǎng)尚無以醫療美(měi)容服務為(wèi)主業(yè)或在醫療美(měi)容業(yè)務領域實施落地(dì)的(de)上(shàng)市(shì)公司。此外(wài)，醫療美(měi)容行業(yè)市(shì)場(chǎng)規模近(jìn)年(nián)來(lái)保持快速增長(cháng)态勢，且規範化(huà)、品牌化(huà)、連鎖化(huà)、區(qū)域化(huà)的(de)經營模式逐漸成為(wèi)行業(yè)良性發展的(de)主旋律。公司綜合考慮可比新三闆挂牌公司的(de)市(shì)場(chǎng)估值、目标公司核心管理(lǐ)團隊的(de)行業(yè)經驗和(hé)資源、目标公司與朗姿股份“泛時(shí)尚産業(yè)互聯生(shēng)态圈”長(cháng)期發展規劃和(hé)“中韓産業(yè)協同、多地(dì)品牌聯動”醫美(měi)闆塊戰術的(de)深度契合，通(tōng)過充分盡調、審慎論證和(hé)與交易對(duì)方友(yǒu)好(hǎo)協商，給予目标公司高(gāo)于賬面淨資産的(de)估值。“

本次交易目标公司的(de)總估值為(wèi) 50,000 萬元，以目标公司 2016 年(nián)度承諾淨利潤計(jì)算(suàn)，對(duì)應 PE 倍數為(wèi) 20 倍；以目标公司未來(lái)三年(nián)承諾淨利潤的(de)平均值計(jì)算(suàn)，對(duì)應 PE 倍數為(wèi) 16.50 倍。醫美(měi)醫院并購咨詢

 

作(zuò)者森淼微(wēi)信：shadowteamcn